2026年开年，工信部等八部门连发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》两大政策，明确2027年AI关键技术自主可控、2028年工业智算与新型工业网络落地目标，标志着“AI+制造”从概念炒作迈入政策驱动与场景落地共振的实质阶段。作为制造业转型升级的核心引擎，AI技术正深度渗透算力基建、高端装备、工业软件等全链条，A股产业链相关企业迎来估值与业绩双重提升窗口。

一、我国“AI+制造”业态：政策与技术双轮驱动，场景落地加速

（一）政策密集发力，构建全链条支撑体系

两大核心政策形成“技术突破-场景落地-生态保障”闭环：一方面聚焦算力基建、工业大模型、智能装备等六大主线，通过“算力券”“模型券”等配套政策激活中小企业智能化改造需求；另一方面明确工业智算、数据治理、AI安全等硬性指标，推动AI与工业互联网深度融合。叠加“十五五”规划将高端装备制造列为核心领域，AI赋能工业母机、机器人等“卡脖子”环节的国产替代进程全面提速，政策红利持续释放。

（二）技术迭代突破，从单点赋能到全流程智能化

当前“AI+制造”已实现三大跨越：一是算力支撑从通用到专用，工业智算中心针对性优化训练/推理效率，液冷服务器、高速互联设备等硬件需求爆发；二是算法应用从通用大模型到垂直小模型，轻量化、“云边端”协同模式适配制造业实时性需求，工业大模型在质检、调度等场景落地率显著提升；三是装备赋能从局部自动化到全局智能化，AI与数控系统、伺服电机融合，使设备具备自主决策、故障自诊断、柔性生产能力，精度与效率双升。

（三）市场规模扩容，细分赛道分化增长

行业整体呈现“硬核赛道领跑、场景逐步渗透”格局：算力基础设施市场规模超5000亿元，工业智算需求增速达35%以上；智能制造装备与工业软件市场规模分别突破4000亿元、3500亿元，国产替代率年均提升5-8个百分点；工业大模型、工业智能体等新兴赛道处于高增长起步期，市场规模增速均超50%。企业端，头部厂商凭借技术壁垒已实现业绩兑现，2025年多家AI+制造标的净利润增速超30%，验证商业模式可行性。

二、A股“AI+制造”产业链梳理：三层架构，龙头主导

A股“AI+制造”产业链以“技术供给-核心应用-场景落地”为核心架构，上游提供算力与AI技术支撑，中游聚焦装备与软件赋能，下游覆盖多行业制造场景，各环节龙头企业依托技术或资源优势形成差异化竞争。

（一）上游：AI技术与算力供给层（动力引擎）

核心为算力基建、AI芯片、工业大模型提供商，是行业发展的底层支撑，技术壁垒高，政策红利直接受益。

• 算力基建：浪潮信息（000977），AI服务器龙头，深度布局大模型一体机与智算云操作系统，市占率领先；拓维信息（002261），华为鲲鹏+昇腾生态核心伙伴，聚焦智算中心建设运营，软硬协同优势突出；紫光股份（000938），智算交换机、高速互联设备龙头，支撑全国一体化算力网搭建。
• AI芯片与算法：寒武纪（688256），国产AI芯片龙头，思元370适配工业推理场景；科大讯飞（002230），依托“星火”生态，工业大模型在质检、生产调度场景落地成熟。

（二）中游：核心应用层（赋能核心）

涵盖智能装备、工业软件、工业互联网平台，是AI技术落地的核心载体，受益于装备更新与数字化转型需求，景气度最高。

• AI+高端装备：汇川技术（300124），AI伺服系统+工业机器人龙头，适配柔性产线，客户覆盖特斯拉、宁德时代；埃斯顿（002747），人形机器人+AI数控系统双核心，参与标杆产线建设，工业母机智能化改造先锋；海康威视（002415），AI检测设备精度达0.01mm级，工业质检市占率第一。
• 工业软件与大模型：宝信软件（600845），钢铁行业MES市占率超60%，AI赋能生产调度与质量管控；赛意信息（300687），善谋GPT工业AI中台落地PCB等场景，小模型轻量化部署优势显著；鼎捷数智（300378），IndepthAI实现“文生图纸”，深度服务离散制造企业。
• 工业互联网与智能体：东方国信（300166），工业互联网+时序数据库双龙头，支撑工业高质量数据集建设；中控技术（688777），流程工业DCS市占率领先，TPT大模型优化生产流程。

（三）下游：场景落地与配套服务层（需求终端）

覆盖汽车制造、电子、钢铁、航空航天等细分场景，同时包括AI安全、数据治理等配套服务，随上游赋能深化同步受益。

• 场景落地企业：中国一重（601106），重型机床龙头，AI赋能核电、航空航天核心部件加工；华东数控（002248），五轴联动数控机床量产企业，AI数控系统实现高精度加工。
• 配套服务企业：电科网安（002268），抗量子密码+工业数据保护龙头，适配制造业高可靠性需求；启明星辰（002439），AI安全防护+工业漏洞检测专家，为工业互联网平台提供保障。

三、高景气细分领域及核心标的筛选：政策契合度+业绩确定性双核心

结合政策导向、技术成熟度与业绩兑现能力，工业智算、AI+高端装备、工业大模型、AI+工业软件四大细分领域景气度居前，相关标的具备短期政策催化与中长期成长空间。

（一）工业智算：政策强推的“动力核心”

核心逻辑：两大政策均将工业智算中心建设列为重点，算力跨区域调用、绿色算力等需求爆发，AI服务器、高速互联设备订单饱满，短期业绩弹性大。

核心标的：

• 浪潮信息（000977）：AI服务器全球市占率领先，深度参与“东数西算”，大模型一体机与智算云操作系统布局完善，订单增速超40%，直接受益于工业智算扩容。
• 拓维信息（002261）：华为生态核心伙伴，国产化AI算力一体机落地多省市，智算中心运营业务享受绿电成本优势，政策补贴与订单双重支撑业绩增长。
• 中科曙光（603019）：液冷服务器市占率高，工业智算中心建设主力，适配制造企业AI训练/推理需求，中长期受益于算力国产化替代。

（二）AI+高端装备：国产替代的“核心抓手”

核心逻辑：政策明确推动工业母机、工业机器人等“卡脖子”装备智能化升级，AI与数控系统、伺服电机融合打破海外垄断，下游汽车、3C、航空航天需求旺盛，业绩确定性强。

核心标的：

• 汇川技术（300124）：国产伺服系统市占率第一，AI算法优化设备自主决策能力，适配新能源汽车柔性产线，客户粘性强，2025年净利润增速超30%。
• 埃斯顿（002747）：六轴机器人国产市占率领先，AI视觉引导精度达0.01mm，参与人形机器人中试基地建设，汽车焊接、电子制造场景订单高增。
• 海康威视（002415）：工业AI检测龙头，设备覆盖钢铁、电子等多行业，助力头部企业降不良率30%以上，市占率稳居第一，业绩稳健增长。

（三）工业大模型：智能制造的“智慧大脑”

核心逻辑：政策要求培育行业大模型、打造工业数据集，轻量化小模型+“云边端”协同成为主流方向，离散制造与流程制造场景落地加速，技术壁垒支撑高毛利。

核心标的：

• 赛意信息（300687）：工业AI中台适配PCB、电子制造场景，小模型轻量化部署满足实时性需求，客户复购率高，2026年机构预测净利润增速超40%。
• 东方国信（300166）：时序数据库技术领先，可支撑100个工业高质量数据集建设，工业互联网平台接入海量设备，数据治理能力构筑核心壁垒。
• 中控技术（688777）：TPT大模型优化流程工业生产，APC软件市占率第一，深度服务化工、钢铁行业，AI赋能提升软件附加值。

（四）AI+工业软件：全流程赋能的“隐形冠军”

核心逻辑：政策推动工业软件与AI融合，MES、ERP等传统软件智能化升级，国产替代率从当前不足30%向50%目标迈进，头部企业受益于存量替代与增量需求。

核心标的：

• 宝信软件（600845）：钢铁行业智能制造解决方案标杆，MES市占率超60%，AI赋能生产调度与质量管控，接入2万+企业，业绩增速稳定在35%左右。
• 鼎捷数智（300378）：IndepthAI多智能体实现“文生图纸”“产线优化”，大小模型协同创新，深度服务离散制造企业，订单增速超50%。
• 用友网络（600588）：制造业ERP国产第一，推动ERP与AI融合，助力中小企业智能化改造，工业互联网平台接入百万级设备，市场覆盖广度领先。

四、风险提示与总结展望

（一）核心风险

• 技术迭代风险：AI算法与硬件技术更新快，若企业研发滞后可能丧失竞争优势；
• 数据安全风险：制造业数据敏感，合规治理成本上升可能压制中小企业应用意愿；
• 政策落地风险：配套补贴、算力网络建设进度不及预期，影响行业增长节奏；
• 海外竞争风险：高端工业软件、核心零部件仍依赖进口，贸易摩擦可能加剧供应链波动。

（二）总结展望

我国“AI+制造”已进入政策催化与场景落地共振的黄金发展期，工业智算、AI+高端装备、工业大模型、AI+工业软件四大赛道具备高景气度与业绩确定性。A股产业链中，具备核心技术壁垒、与头部制造企业深度绑定、政策契合度高的龙头企业，将持续享受国产替代与智能化升级红利。短期可把握政策催化下的估值修复机会，聚焦工业智算与AI+高端装备主线；中长期布局工业大模型与工业软件龙头，分享制造业全链条智能化转型的长期红利。