20 1 月, 2026

A股市场2026年1月20日呈现极端分化格局，上证指数微跌0.01%守住4100点，而创业板指与科创50分别重挫1.79%和1.58%。市场资金加速从商业航天、AI应用等高位题材撤离，集中涌入房地产、化工等低估值顺周期板块。这一结构性调整由融资保证金比例上调与稳地产政策双重驱动，北向资金逆势净流入45.78亿元进一步强化板块轮动。短期市场将延续政策驱动的风格切换，中长期半导体设备等硬科技赛道仍具备成长潜力。

国家发改委等四部委联合发布的《工作办法》明确政府投资基金须聚焦“投早、投小、投长期、投硬科技”，规范投向并严禁涉足限制类产业及公开股票市场。政策引导超12万亿元资金精准流向半导体、人工智能、生物医药等九大领域，推动专精特新企业上市与估值提升，重构A股科技成长股估值逻辑，加速形成产业与资本良性循环。