看到最近A股市场上科技股的亮眼表现，我其实并不意外。说实话，这波由电子、通信、AI等板块领涨的行情，背后有着非常扎实的逻辑支撑，绝非简单的概念炒作。如果仔细拆解一下，你会发现这几乎是政策、产业周期和资金流向的一次完美共振。
最直接的推手，无疑是近期密集出台的产业扶持政策。像六部委联合发布的《AI消费终端创新发展规划》，直接把目标定在了2027年打造3个万亿级市场，这种级别的顶层设计信号，对市场情绪的提振是立竿见影的。更别提国家航天局专门设立了商业航天司，给整个硬科技赛道都吃了一颗“定心丸”。政策不再是模糊的鼓励，而是有了清晰的路线图和责任部门，这让市场资金敢于真金白银地投入。
产业逻辑从“故事”走向“业绩”
但光有政策还不够，关键是故事要能兑现。这也是我觉得这次科技股行情和以往不太一样的地方。过去我们总说“炒概念”，但你看现在，很多领涨的科技公司，业绩是真的跟上了。比如AI消费终端这条线，像闻泰科技、宇瞳光学这些公司，前三季度的净利润增速都超过了40%，这可不是画饼，是实打实的增长。存储芯片那边更现实，全球缺货导致价格预警频发，有机构甚至预测到2026年二季度前可能还要涨50%，这种供需失衡带来的业绩弹性，是资金最看重的确定性。
另一个不能忽视的因素是全球流动性的微妙变化。市场对美联储降息的预期越来越强，这导致美元走弱，人民币资产的吸引力相对提升。你会发现，北向资金最近的态度非常积极，12月以来净买入超过了300亿元，而且买的重点就是宁德时代、中际旭创这些科技和新能源龙头。这说明什么？说明不只是国内资金在动，连嗅觉最敏锐的外资也在用脚投票，重新审视和加仓A股的科技核心资产。
资金结构正在发生深刻变化
更深层次看，A股市场的“水源”本身也在升级。以前市场总被诟病散户化、短线化，但现在情况在变。财政部要求国有保险资金加大A股配置，证监会也在推进更多长线资金入市试点。这些“长钱”的考核周期长，更看重产业的长期趋势和公司的核心竞争力，而不是短期的股价波动。它们的入场，天然就更偏好科技成长这类代表未来方向的板块。从盘面也能看出来，主力资金和杠杆资金最近都明显在向电子、通信这些主线集中，形成了很强的合力。
所以，综合来看，科技股领涨并非偶然。它是国内产业升级政策、全球流动性拐点预期，以及市场自身资金结构优化，三者共同作用下的结果。当然，行情走到现在，部分标的的估值确实不低了，市场后续难免会有波动和分化。但可以肯定的是，只要“硬科技”自主创新的战略方向不变，业绩能持续兑现的公司，就依然会是资金长期追逐的主角。对于我们普通投资者来说，或许更需要关注的不是“涨不涨”，而是“谁在实实在在地增长”。