我国造船业与船舶运输业发展现状

一、全球造船业：绿色转型与产能集中

1. 市场格局与技术趋势2025 年全球造船业呈现产能集中化、技术绿色化特征。中国、韩国、日本三国合计占据全球 85% 以上产能，其中中国以 55% 的份额稳居第一。行业技术迭代加速，LNG 动力船、甲醇燃料船等绿色船型成为新增长极，替代燃料船舶手持订单占比达 52.6%。韩国在 LNG 船领域仍保持技术优势（市场份额约 35%），而中国通过沪东中华等企业突破薄膜型液货舱技术，2025 年承接全球 69% 的新船订单。
2. 企业管理与战略调整头部企业通过智能化生产与全球化布局提升竞争力。例如，中国船舶集团整合旗下船厂资源，形成以上海外高桥、沪东中华为核心的产业集群，2025 年手持订单排期至 2028 年，部分 LNG 船订单单价超 2.6 亿美元。韩国 HD 现代重工通过控股公司体制优化管理，2025 年三季度营业利润同比激增 99%。
3. 船舶运输业：供需分化与区域重构全球航运市场呈现结构性分化：LNG 运输需求因能源转型持续旺盛（GTT 预测需新增 151 艘 LNG 船），而集装箱运输受红海局势影响运价波动加剧。干散货市场受中国铁矿石进口拉动回暖，但油轮运输因全球原油库存高企承压。

二、我国造船业：从规模领先到质量引领

1. 市场地位与政策驱动中国造船业 “十四五” 期间承接全球 64.2% 的新船订单，三大核心指标（完工量、新接订单、手持订单）市场份额均居世界第一。政策层面，“双碳” 目标推动绿色船舶发展，2025 年上半年中国船企承接的 LNG 船订单占全球 65%，沪东中华单月交付 4 艘 LNG 船，手持订单超 50 艘。
2. 技术突破与产业链升级
   • 高端船型：攻克大型邮轮、LNG 船、航母 “皇冠明珠”，沪东中华 LNG 船建造周期缩短至 19 个月，国产化率超 80%。
   • 智能化转型：沪东中华智能化型材加工产线降低劳动强度 30%，“梦想” 号大洋钻探船实现 2 万余个监测点实时数据联动。
   • 配套能力：船用设备国产化率从 “十三五” 末的 60% 提升至 75%，亚星锚链在全球高端锚链市场占有率超 60%，系泊链毛利率达 39.36%。
3. 企业管理与国际竞争中国船舶集团通过 “南北船” 合并整合资源，2025 年前三季度营收 1074 亿元，净利润 78.4 亿元，LNG 船订单占比达 70%。民营船企扬子江船业凭借灵活机制，手持订单 230 艘（价值 232 亿美元），交船期排至 2030 年。

三、A 股产业链

1. 产业链全景
   • 上游：钢材（宝钢股份）、涂料（中涂股份）、船舶设备（中国动力、潍柴动力）。
   • 中游：船舶制造（中国船舶、中船防务）、海工装备（亚星锚链）。
   • 下游：航运服务（中远海控、招商轮船）、港口（上港集团）。
2. 细分领域与龙头企业
   • LNG 船制造：中国船舶（600150）在 LNG 船领域订单占比超 60%，2025 年新接 10 艘 22000TEU 双燃料集装箱船订单。
   • 绿色动力系统：潍柴动力（000338）推出 WH20 微喷引燃 LNG 发动机，节省燃料 20%，中标长江流域电动船两电系统订单。
   • 深海系泊装备：亚星锚链（601890）系泊链订单同比增长 119.4%，全球市占率超 60%，拟投资 3 亿元扩产深远海项目。
   • 智能船舶设备：中船防务（600685）研发的船舶综合信息化系统覆盖 2 万余个监测点，提升运营效率 15%。
   • 高端钢材：宝钢股份（600019）船用高强钢国内市占率超 50%，支撑 LNG 船殷瓦钢国产化突破。

四、风险与展望

1. 短期挑战全球经济不确定性可能压制航运需求，红海局势持续影响集装箱运价；钢材价格波动（2025 年 Q3 同比上涨 12%）挤压造船企业利润。
2. 长期机遇
   • 政策红利：IMO 2025 年碳排放新规倒逼船队更新，预计 2025-2030 年全球需淘汰 1.2 万艘高碳船舶。
   • 技术替代：漂浮式风电系泊链、氢燃料船等新兴领域打开增长空间，亚星锚链已中标国内首个 GW 级漂浮式风电项目。
   • 国产替代：船舶设备国产化率提升至 75%，潍柴动力甲醇发动机、中国动力低速机等核心部件加速替代进口。

五、结论

中国造船业已从 “规模扩张” 转向 “质量引领”，在绿色船舶、智能制造等领域形成全球竞争力。A 股产业链中，LNG 船制造、绿色动力、深海装备三大细分领域景气度最高，中国船舶、潍柴动力、亚星锚链等龙头企业有望持续受益于行业升级与政策红利。投资者需关注全球贸易复苏节奏与技术路线变化，优先布局订单饱满、研发投入高的优质标的。